美国总统大选由川普胜出，加剧市场对美国加徵中国关税的预期，人民币昨（6）日应声重贬，离岸人民币跌破 7.20 关口。分析师指出，未来美元走势取决於川普政策的推行速度，目前的下跌是预期心理所致，且中国国有银行可能干预以稳定汇率。
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美国总统大选由川普胜出，市场普遍预期他当选後可能对中国加徵关税，使得人民币不得不大幅贬值以对冲这种冲击。
人民币重贬
因此，昨日（6）川普选情大好时，人民币兑美元汇率大幅走贬：
同时，川普的决定性胜利推升美国国债收益率，并将美元推高至 4 个月高点，美元指数日内上涨超过 1.8%。相比之下，黄金价格於周三收盘重挫 84.81 美元，跌幅达 3.09%，报 2658.87 美元/盎司，创下 5 个月以来最大单日跌幅。
分析师：短期不确定性推动美元走强
针对美元後市的展望，经济学人智库 (Economist Intelligence Unit) 亚洲首席经济学家 Nick Marro 表示，至少短期内，国际投资者的不确定性可能会推动美元升值。
Marro 指出，川普拟议的贸易关税会带来通胀压力（川普在竞选期间曾表态要对中国商品加徵高达 60% 的关税），这将使美国货币宽松政策的前景更加复杂。他表示：
「美元的持续走强和美国利率的长期处於高位，可能会加大美中之间的利率差距，特别是在中国仍保持宽松货币政策的情况下。」
Marro 补充道，除了美中贸易紧张局势升温的可能性外，地缘政治风险，也将加大人民币的贬值压力。
中国可能出手阻贬
不过，渣打银行（Standard Chartered）大中华区首席经济学家丁爽表示，中国人民银行可能会干预，以控制人民币的贬值幅度，防止人们失去对中国经济的信心。
丁爽认为，美元与人民币之间的汇率可能成为中美关税谈判的筹码之一。他指出：
「川普希望美元不要过於强势，以免削弱其出口竞争力；而中国不希望人民币过度疲软。双方可能会找到某种平衡。」
据了解，川普长期以来抱怨美元被高估，认为这损害了美国的出口竞争力，扩大贸易逆差，并对制造业和就业不利。然而，这不代表川普会推动让美元贬值的政策。
川普的首席经济顾问、财长热门人选 Scott Bessent 在接受英国《金融时报》采访时表示，若川普当选，或将延续美国的「强势美元政策」。他指出：
「川普不会刻意让美元贬值，而是会支持美元作为储备货币。储备货币会随市场波动而上下浮动。我相信，只要有良好的经济政策，美元自然会强势。」
Bessent 也对川普先前提出的 20％ 进口商品关税计划表示看法，认为该政策最终可能会在与贸易夥伴的讨论中有所妥协。
因此，人民币昨日的下跌更多是基於市场预期。杰富瑞集团外汇全球主管 Brad Bechtel 便表示：
「在川普当选後，美元开局表现强劲，但未来的走势将在很大程度上取决於政策的推行速度。随着时间的推移，我可以看到美元持续上涨的潜力，但我不认为它会立即重新定价。」
Brad Bechtel 补充道，川普是否能快速推进关税和监管改革，还取决於共和党能否赢得众议院。他说：
「接下来我们将看到这是否会掀起一场『红色浪潮』，这将决定市场走向的速度。」
人民币可能跌至？
光大证券研究所在其研报中从技术分析的角度指出，人民币兑美元汇率的贬值可能有「顶」，先前市场反覆交易测试的 7.3 是可能的强力支撑价位。然而，内外因素的拉锯作用可能导致「三价背离」的现象，使汇率维持在弱势均衡的状态。此外，美元的强势上行也仍存在不确定性。
浙商中拓集团金融市场业务部总经理刘杨表示，人民币短期内可能下探至 7.2，而国际投行普遍预期人民币对美元恐跌破 7.3。
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